Naujienos iš Talino – pagrindas šventei „Ignitis grupės“ kieme?

Vitalij Šostak, „PLY Analytics“ bendraįkūrėjas, „Verslo žinioms“ dalijosi įžvalgomis apie „Enefit Green“ siūlomą akcijų išpirkimo kainą ir palyginimą su „Ignitis grupe“.

„Eesti Energia“ siūloma kaina už akciją suteikia „Enefit Green“ beveik 900 mln. Eur kapitalizaciją.

„Pridėkime prie to iki 690 mln. Eur šoktelėjusią grynąją skolą. Turime bendrovę su 1,59 mlrd. Eur verte (EV). 2024 m. EBITDA siekė 115 mln. Eur. Turime apie 14x EV/EBITDA, – konstatuoja Vitalij Šostak. – Regis, ekonominės logikos čia nėra labai daug.“

„Pats pranešimo tekstas implikuoja, kad kainos nustatymas yra labai techninis, jame nematyti ekonominio ar finansinio pagrindimo. Žiūrint į pranešimo tekstą ir siūlomą kainą bei visa tai įvertinus pastarųjų metų kainos dinamikos kontekste, iškyla klausimas, kiek yra ekonomikos, o kiek politikos šiame sprendime. Mano manymu, antro elemento gali būti gerokai daugiau, – svarsto V. Šostak.

Pasak V. Šostak, vesti paralelės tarp „Enefit Green“ ir „Ignitis grupės“ vertinimų ne visai racionalu. „Ypač įvertinus kiek padidėjusias rizikas dėl „Ignitis grupės“ investicijų planų, kurie ir be politinio prieskonio buvo gana rizikingi dėl savo apimties, grąžos neapibrėžtumo ir išorinio finansavimo poreikio“.

Visą komentarą rasite „Verslo žinių“ straipsnyje: Naujienos iš Talino – pagrindas šventei „Ignitis grupės“ kieme?